去年中国房企的强劲表现，为股市增添了不少亮色。　

　　去年下半年来，沉寂了数年的中国房地产企业上市闸门重新打开，以保利地产、北辰实业为代表的上市新贵，获得了国内资本市场的追捧。　

　　由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所三家研究机构共同推出的“2007中国房地产上市公司TOP10研究报告”显示，去年在内地上市房地产企业前十位中，多了4家“新面孔”；而在港上市的则有三家公司依靠去年内地项目的良好发展首次闯入“前十”。　

　　随着国内房地产业务快速增长和中国股市大规模发展，上市融资再度成为房企的可行选择。而越来越多大型房企选择上市的结果是，开发能量和公司治理水平的提高，促使带有灰色印记的中国房地产业走向更加“透明”。　

　　上市房企重排综合实力　

　　根据研究报告，2007沪深房地产上市公司综合实力TOP10中，行业和区域龙头仍然一统天下，除万科继续位列综合实力榜首外，去年7月新上市的保利地产一举获得第二把交椅，此外，从香港H股回归A股的北辰实业也获得了综合实力第六的位置。　

　　受到市场重点关注，不仅是表现突出的新上市企业，资产注入和重组而成的上市公司也在迅速成长。中宝股份、泛海建设两家企业因资产注入重组，综合实力大幅上升，分列第9和第10位。　

　　据中国房地产TOP10研究组研究项目负责人汪勇介绍，进入综合实力TOP10的有三类企业，一是以万科、保利地产、招商地产、金地集团为代表的行业龙头，凭借优良的持续增长能力、有序的跨区域扩张和合理的土地储备，为短期内的高估值提供了可靠的长期消化能力；　

　　二是以北京金融街和北辰实业、上海陆家嘴和中华企业为代表的区域特色企业，它们有难以比拟的土地、资金及地方政府资源优势；第三就是通过资产重组而得到大幅扩张的上市房企，例如泛海建设就是通过吸纳多处优质物业而迅速膨胀。　

　　“以万科为例，2006年末市值在达675亿元，同比上升321％，股价全年上涨263％。优质资产注入、并购重组等题材成为市场追捧热点。中宝股份和泛海建设完成资产重组后，全年股价分别上涨达337.87％和714.01％，总市值更是分别大幅增长15.75倍和16.7倍。”汪勇说。　

　　综合实力TOP10企业在资产和市值大幅增加的同时，经营业绩同样快速增长。2006年，TOP10企业共实现主营业务收入430亿元，与去年TOP10企业相比增长52.4％；实现利润总额达98.9亿元，与去年TOP10企业相比增长60.7％。　

　　还有在港上市因素，世茂、瑞安、绿城等新上市企业，去年刚上市，就获得第2位、第5位、第7位的良好表现，反映出越来越多国内优质房地产公司加速登陆海外市场。　

　　中国大陆市场的持续发展，获得了海外资本市场的认可，除资产规模和总市值大幅增加外，在港上市公司TOP10的经营业绩也大幅提升，全年实现主营业务收入和利润总额均值分别为60.7亿港元和21.3亿港元，平均同比增速分别为95.1％和124.5％。　

　　相比之下，去年一度排名靠前的北京城建、深宝安、苏州高新、国贸、百仕达、天安等公司已随着更多规模企业进入上市公司行列而跌出“前十”。　

　　对此，清华大学房地产研究所所长刘洪玉（刘洪玉博客，刘洪玉新闻，刘洪玉说吧）教授认为，随着中国房地产行业和证券市场的发展，要更为全面地考量房地产上市公司，“除原有市值、盈利能力、土地储备等指标外，增加了企业资金管理水平、估价水平、财务稳定性等一些指标，全面衡量中国房地产企业的综合实力。”　

　　国务院发展研究中心企业所所长陈小洪则表示，要判断一个上市公司的价值到底是多少，是一个很复杂的问题，学术界也有不同的方法和标准，随着更多房企上市，由投资者股价的方式来做判断，应该是最为接近市场的。