----笔者按：今天有纺织业减税的利好，但是有限。预计股指继续围绕30天线展开短线的争夺。

　　（一）行业动态/利好利空并存

　　上证报《纺织品出口退税调高2个百分点 同时取消部分农药等产品出口退税》“财政部发布通知调高纺织品出口退税2个百分点 。”“ 财政部、国家税务总局31日发布通知，将部分纺织品、服装出口退税率由11％提高到1 3％。”“同时取消部分农药等产品出口退税。”“自２００８年８月１日起，部分纺织品、服装的出口退税率将由11%提高到13%，这是中国自2006年推出下调企业出口退税率外贸政策以来的首次回调。内地纺织企业总共有8万多家，其中小企业为6.6万家。今年上半年，陆续传出纺织企业倒闭或亏损的消息。海关的数据显示，5月份我国出口纺织服装144.3亿美元，同比增长9.7%，低于1-5月累计增速5.7个百分点。其中，广东纺织品服装出口115.1亿美元，同比下降15.7%，增速也大幅回落40.3%。根据2007年的统计数据计算，2008年全年纺织品服装出口总额可达到1847亿美元，其中一般贸易方式出口总额可达到1300亿美元左右。出口退税率回调2个百分点，则纺织行业利润总额将增加26亿美元，按照6.8的人民币汇率折算，企业利润将增加176.9亿人民币。”

　　简评：这无疑是一个信号，在货币政策坚持从紧的前提下，财政政策在宏观调控中开始发挥应有作用的信号。对于出口型企业中的受益者，构成利好。但是，即便该板块上涨，力度和空间应有限。原因在于人民币升值背景下，纺织业的成长性受到限制。

　　（二）供求关系/新股发行

　　上证报《新股发行动态》

　　新股名称 申购时间 申购代码 申购价格 发行总量

　　（元/股） （万股）

　　中国南车 20080805 780766 -- 不超过300000

　　简评：八月五日发行前后，不排除市场资金短期内有一个紧张状态的可能性。该股发行上市，利空方面是拉低了总体的市场定位，利好方面是：如果高开不多，则在铁路业的巨大发展前景下，该股可能出现机构建仓而来的有限扬升、部分、阶段性地带动股市人气的缓和。从上交所授权的指南针赢富数据看，目前机构建仓较多的包括铁路建设业等成长型板块、需要免费资料者可以联系yes413e@163.com邮箱。此外建仓的还有非周期性行业的医药等板块。具体可以咨询022-58378060。

　　（三）监管动态/利好

　　上证报《证监会严防大股东占款复发》“证监会两道金牌严防大股东占款复发

　　□大股东无法以现金清偿则通过司法拍卖等形式将大股东所持股权变现偿还

　　□交易所可对占用上市公司资金的股东所持股权予以冻结、限制交易 。”

　　简评：上述两条措施，应该对于大股东可能的占款行为有威慑作用。证监会是采取措施维护股民利益。但是，具体救市措施，还未见到。今天是周五，不排除继续围绕30天线展开争夺。继续回避钢铁等内在行业性成本涨价而丧失成长性的行业品种。

　　（四）地域动态/一般性利好

　　上证报《京津城际列车今天正式运营》“我国第一条具有自主知识产权、国际一流水平的高速城际铁路——京津城际铁路8月1日正式开通运营。目前，京津城际停靠的车站北京南站和天津火车站都已准备就绪。京津城际铁路线路全长120公里，北京南至天津全程直达运行时间控制在30分钟以内，列车最小行车间隔3分钟，高峰期将有100趟列车对开。一条高速、高效、高科技的现代化铁路将把中国北方两大直辖市紧紧相连。”

　　简评：对于天津板块、以及铁路设备制造业，构成有限利好意义。但是对于天津来说，仅有高铁等提升投资环境是不够的。笔者2月起在天津居住半年，仅仅见到大约七天蓝天白云。污染之重大城市罕见。投资环境的改善，还有待改进。对于天津板块的评估，还需要从交通改善、天津发展战略、政策性受益情况、企业自身发展等多方面，展开综合评估。至于铁路设备制造业，以及铁路建设业，长期可以作为大机构的组合之一进行跟踪。

　　（五）宏观动态/利好

　　上证报《7月CPI料降至6.5%左右 信贷政策有望边际调整》“受食品价格回落等因素影响，7月份居民消费物价指数（CPI）增速有望连续第三个月出现下降，并有可能降至今年以来的最低水平。根据农业部的数据，7月份食品价格涨幅比上月回落近3个百分点，拉动CPI涨幅回落0.9个百分点，而成品油调价则使得CPI 涨幅提高0.2个百分点，因此预计7月份CPI涨幅为6.4％。与此同时，专家们表示，针对CPI数据预期下降，下半年利率上调的可能性不大，但准备金率仍有上调可能。”

　　简评：如果准备金率继续上调，则对于银行板块继续构成压制。但是，利率不调高，则对于债券等构成利好。总体而言，目前宏观调控，已经走到“货币从紧、财政放松”的阶段。如果经济进一步冷却，则“货币转松、财政放松”的可能性，长远看是存在的。这个角度看，2700点以下，继续下跌的话属于战略性的诱空。（执业证券分析师叶剑 ）