受国际金融市场动荡的影响，本周上证综指下跌9.26%，沪深300(4568.035,-52.37,-1.13%,吧)指数下跌9.96%，基金重仓股全线下跌，蓝筹股也不能避免。基金净值的损失必然反映到封闭式基金的价格上。本周封闭式基金市场交易量出现大幅度下滑，日平均换手率明显减少，深证和上证基金指数(4649.725,-87.58,-1.85%,吧)均大幅下调。截至2月1日，深证基金指数(4585.707,-80.61,-1.73%,吧)本周跌幅达到6.675%，创出近一年以来的第二大周跌幅，收盘于4585.71点。而近一年最大跌幅发生在2007年3月份的第一周，达到8.14%。而上证基金指数同样创出近一年以来的较大跌幅，达到5.63%，为近一年以来的第三大周跌幅，收盘于4649.72点。上证基金指数在一年以内的前两大周跌幅分别发生在2007年的3月初和6月底，达到7.4%和6.3%。

　　本周封闭式基金市场成交额萎缩，前四日封闭式基金成交额仅为48.5亿元，上周同期大约为95亿，环比下降约五成。日均换手率也从1.26%下降到0.73%，投资者交投气氛清淡，表明基础市场迅速下滑的表现，令大部分投资者较为茫然和持观望的态度，等待市场的进一步发展。

　　本周34只封闭式基金均不同程度下跌，嘉实旗下的基金表现最好。基金泰和(2.893,-0.07,-2.26%,吧)和基金丰和(2.500,-0.07,-2.80%,吧)分别仅下跌了0.24%和0.59%。华夏旗下的基金兴华(3.105,0.00,0.19%,吧)排在第三，微跌0.67%；长城基金管理公司的基金久嘉(3.160,-0.02,-0.57%,吧)，因为具有高分红预期，本周跌幅也不过1.3%。

　　在即将到期的基金中，基金科翔(4.900,-0.08,-1.61%,吧)跌幅最小，为2%。另一只小盘基金基金科汇(4.420,-0.06,-1.30%,吧)，跌幅在3.56%。排在本周跌幅榜前面的是一些具有较高折价率的基金，基金裕阳(2.630,-0.08,-2.81%,吧)跌幅最大，为8.6%；基金景宏(2.360,-0.04,-1.67%,吧)，跌8.2%；基金同盛(2.005,-0.05,-2.58%,吧)，跌8%。以电子股为投资特色、近期一直表现较好的基金汉鼎(2.464,-0.11,-4.31%,吧)，本周跌5.9%。

　　近期连续下调之后的封闭式基金市场，在成交量缩小之下呈弱市整理形态，有企稳迹象，但是在方向上还有待确认，主要的判断因素还是在于A股市场的传导和影响。封闭式基金近期的跌幅达到历史较高水平，虽然相对A股市场一直强于大盘的表现，但是，已经表现出较高的风险性。

　　(中投证券金融工程部 张宇)

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