三年磨一剑。
中国重汽(行情 股吧)(000951) 在香港上市将于11月底尘埃落定。
11月5日, 中国重汽(行情 股吧)发布公告称,在11月1日通过港交所聆讯后将以红筹形式上市,公告发布当日即进行预路演,12日起进行国际路演,15日左右在香港公开发售,并计划于11月底在香港联交所主板挂牌上市。据了解,其筹资额进一步抬高,上限升至78亿港元。
11月6日,中国重汽相关人士表示:“全球奔走的中国重汽董事长王浩涛,将在11月20日去香港。”该人士还称,中国重汽IPO的最后股价等相关谜底,将于11月30日揭开。
截至《华夏时报》记者发稿前,中国重汽准确股价还未给出。民族证券汽车分析师曹鹤说:“从目前中国重汽在重卡市场上的表现来看,上述融资预期目标可以达到。但考虑到中国重汽与 潍柴动力(行情 股吧)(2338.hk)的纠纷,难免将对挂牌当日股价产生影响。
投资者存戒心
中国重汽在港上市的保荐人为摩根大通、 中金公司(行情 股吧)。
记者获悉,中金在一份研究报告中预测:中国重汽2006年至2009年的平均复合净利润增长率为38%,因此预计其估值可能比香港同类上市公司溢价10%,即相当于2007年预测市盈率为22.9倍至29倍。
“尽管如此,投资者对中国重汽还有戒心。”承销团内部人士透露。根据以往去香港上市的汽车企业的经验,中国重汽在香港上市,的确还有一定的压力。
截至2007年11月6日,港股恒指全日收报29438,涨495点。据了解,全日走势反复,开市早段升接近400点,但高位回吐指数调头急跌400点。
对此, 申银万国(行情 股吧)证券一位分析师说,目前大市投资气氛良好,中国重汽如果到11月底公开发售,有可能将获得超额认购的机会。
负责承销中国重汽的一名投行高层则说:“中国重汽在港上市不成问题,在国际认购方面将不错。”在该人士看来,汽车产业基金及长线基金、投资者的反映不好,是可以理解的。
上述承销人士说,“热钱不多的好处在于,上市后股价波动不大”。
对此,东方证券认为,H股与A股之间的资产对应不同,导致A股的业绩有轻微的波动。但可以肯定,中国重汽在香港上市,对A股至少有两个好处:一是提升品牌,二是有可能获得大量的现金流。
与潍柴旧案未了影响融资
日前,刚在香港通过上市聆讯的中国重汽遭遇尴尬。曾有“母子关系”的 潍柴动力(行情 股吧)日前召开会议,指控中国重汽侵犯其柴油机专利权。对此,有分析师对本报记者表示,此举将使中国重汽在IPO时面临“重大不确定性”。
知情人士认为,中国重汽与潍柴动力纠纷,将影响投资者信心,进而影响募资额。据悉,中国重汽目前资产负债率在80%左右,去香港上市,就是为了缓解负债压力。
但11月2日,潍柴动力发布公告称,针对潍柴动力部分柴油机组件产品知识产权受到侵犯的情况,决定向侵权方中国重汽发出律师函,要求对方立即停止侵权,赔偿公司所有损失。
而潍柴动力董事长谭旭光清楚地记得,中国重汽归还了1.96亿元,还欠1800万元。对此,中国重汽王浩涛未作公开表态。据了解,这是双方再次因杭州汽车发动机厂一事闹别扭。
11月9日,保荐人 中金公司(行情 股吧)知情人士透露,中国重汽开始公开招股,香港散户对中国重汽反应偏淡,无人问津。但该人士估计,推迟10天公开招股的话,会有不同的结果。
(本文来源:华夏时报 作者:熊宇家 杨仕省)